סקירת שוק ההון שבועית

19 ביולי 2020

מה קרה לשווקים בעולם בשבוע האחרון?

התנודתיות נמשכת כאשר העלייה בתחלואה והרעה ביחסים בין ארה"ב/סין העיבו על השווקים, אך מנגד, תקוות לגבי פיתוח חיסון מתקרב תמכו בעליית מחירים. הנתונים הכלכליים היו מעורבים עם שיפור בתעשייה ובמסחר בארה"ב אך ירידה באמון הצרכני. מדינות אירופה התכנסו לקדם את תוכנית הסיוע בהיקף 750 מיליארד יורו.

מאקרו ישראל: חולשה בפעילות בחודש יולי.

• מסתמנת ירידה של 5% ברכישות בכרטיסי האשראי במחצית הראשונה של יולי.

• גם מדד הניידות של גוגל מצביע על התמתנות בפעילות המסחר וניידות לעבודה.

• במחצית הראשונה של חודש יוני שיעור האבטלה עמד על 12.2%, אך עלה מאז.

• סקר עסקים בשבוע הראשון של יולי מצביע על ירידה בהיקף התעסוקה.

• גירעון הסחר ירד ב-22% ברבעון ב', גורמי המאקרו ממשיכים לתמוך בייסוף בשקל.

• ביוני מדד מנהלי הרכש עלה ב- 6.5 נק' ל- 45.0 נק', אך עדיין מצביע על התכווצות

סביבת האינפלציה: סביבת האינפלציה נותרה נמוכה.

• מדד יוני ירד ב- 0.1% בהתאם לתחזית שלנו אך נמוך מעט מהציפיות בשוק.

• במדד יוני נמדדו מחירי בתי מלון בירידה חדה של 6% ו- 22%- לעומת יוני 2019.

• אינפלציית הליבה ממשיכה להיות שלילית (0.5%- ב- 12 החודשים האחרונים).

• מדד יולי צפוי לעלות ב- 0.1% בהשפעת התייקרות במחירי הדלק ובמחירי הפירות.

ארה"ב: נתוני ייצור ומסחר חיוביים.

• אינפלציית הליבה עלתה ב- 1.2% y/y ביוני מ- 1.1% במאי.

• הייצור התעשייתי עלה ב- 5.4% ביוני לאחר 1.4% במאי וירידה של 12.5% באפריל.

• ביוני המסחר הקמעונאי עלה ב- 7.5% (מעל הציפיות) לאחר עליה של 18.2% במאי.

• ביולי סקר empire state (תעשיית ניו יורק) עלה ל- 17.2 נקודות מ- 0.2- ביוני.

• מדד האמון הצרכני ירד ב- 4.9 נק' ביולי על רקע העלייה בתחלואה.

אירופה:

• הייצור התעשייתי עלה ב- 12.4% במאי לאחר ירידה של 18.2% באפריל.

סין: התאוששות בפעילות.

• ביוני הייצור התעשייתי עלה ב- 4.8% y/y, אך המסחר הקמעונאי ירד ב- 1.8%.

• ברבעון ב' הצמיחה עלתה ב- 55% (לאחר ירידה של 40% ברבעון א') בחישוב שנתי ועלתה ב- 3.2% בשנה האחרונה (הצפי היה ל- 2.4%).

קורונה:

• מספר הנדבקים בארה"ב עלה ל- 75 אלף ביום שישי, שיא חדש. מספר מדינות בארה"ב הטילו מגבלות חדשות או מעכבות פתיחת עסקים רבים.

שוק האג"ח:

• היציבות בתשואות הארוכות נמשכת, כתוצאה מהתערבות בנק ישראל.

• למרות מדיניות פיסקאלית מרחיבה (ועוד תוכנית להעברת מענקים לאזרחים), שוק האג"ח לא הגיב עד כה מתוך ציפייה שבנק ישראל ימשיך להתערב.

• ישראל גייסה בחו"ל חוב בהיקף 500 מיליון יורו ביום חמישי.

מה צפוי בשבוע הקרוב?

ישראל: מחר: פרוטוקול החלטת הריבית. יהיה חשוב לראות מה הייתה ההצבעה על הריבית (אולי 4-2 בעד יציבות ולא 5-1 כמו בהחלטות הקודמות). יום שלישי: מספר המשרות הפנויות (יוני). ביום רביעי בנק ישראל יעדכן את נתוני הרכישות בכרטיסי האשראי, ויתפרסם מדד ניידות של גוגל בשבוע האחרון, נתונים חשובים לאור העלייה בתחלואה והטלת מגבלות נוספת.

חו"ל: ביום חמישי: אירופה: מדד האמון הצרכני (יולי), ארה"ב: מספר דורשי העבודה החדשים בשבוע האחרון. ביום שישי: מספר מדינות יפרסמו את מדדי מנהלי הרכש PMI לחודש יולי, כולל באירופה ובארה"ב, גם בתעשייה וגם בשירותים.