top of page

תחזית אינפלציה

תמונת הסופר/ת: barak investbarak invest

29 באוקטובר 2020



תחזית האינפלציה : 0.3% באוקטובר (עם נטייה ל- 0.4%), 0.2%- בנובמבר, אפס בדצמבר ו- 0.4% שנה קדימה.


התפתחויות והנחות בתחזית האינפלציה:

מחירי הנפט ירדו אל מתחת ל- 39 דולר ברנט, זאת על רקע חשש להתמתנות בפעילות הכלכלית עם עלייה חדה בתחלואה, בפרט בארה"ב ובאירופה. עקב כך אנו צופים כעת ירידה במחירי הדלקים בתחילת נובמבר בשיעור של 1.5%. לכן, תחזית מדד נובמבר עדכנה ל- 0.2%- מ- 0.1%-.

מחירי הירקות עלו מסוף חודש ספטמבר ותחילת חודש אוקטובר, זאת לפי נתוני משרד החקלאות.


השקל שומר על יציבות (מול בסל) בשבועיים האחרונים, עם ייסוף מצטבר של כ- 3% מתחילת השנה. כזכור, בשנת 2019 השקל יוסף ב- 8%.


קיימת התלבטות (כרגיל) לגבי תחזית מחירי השכירות במדד. בחודשיים האחרונים מחירי השכירות (בחוזים מתחדשים) הפתיעו כלפי מעלה, בפרט במדד חודש ספטמבר. במדד אוקטובר אנו מניחים התמתנות (כפי שהנחנו בספטמבר) לקצב שנתי של 1.2% מ- 1.6% בספטמבר. יתכן שלא תחול התמתנות בקצב השנתי, זאת על רקע ההתאוששות המהירה בפעילות ובביקושים בחודשי הקיץ (עד לכניסה לסגר השני). אם כן, מדד אוקטובר עלול להגיע ל- 0.4%. כידוע, חוזי השכירות אשר נכנסים למדד אוקטובר נחתמים בחודשים ספטמבר-אוקטובר, אך סביר להניח שהמשא ומתן על מחיר חידוש השכירות התנהל חודש-חודשיים קודם לכן, בחודשי הקיץ. בהחלט קיימת התלבטות לגבי סעיף הדיור במדד אוקטובר, אך סביר להניח שבחודשים לאחר מכן תורגש השפעת ההתמתנות בפעילות של הסגר השני (ראה בגרף):

יתר ההנחות בתחזית האינפלציה אשר מוצגות בתחזית המפורטת של ה- 18.10 לא השתנו, כולל מחירי הנפט שנה קדימה, הוזלת מחירי החשמל בינואר (4.5%-), ומועד החזרת סעיפי המדד למדידה (נסיעות לחו"ל וכו').


20 צפיות0 תגובות

פוסטים אחרונים

הצג הכול

Comments


מוקד טלפוני לשירותכם

האמור מובא למטרות אינפורמטיביות בלבד ואין בו כדי להוות ייעוץ או שיווק השקעות או כדי להוות תחליף לייעוץ השקעות בידי יועץ השקעות בעל רישיון עפ”י דין המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, וכן אין בו כדי להחליף את שיקול הדעת של הקורא. החברה מחזיקה ו/או עשויה להחזיק ו/או למכור במסגרת פעילותה השוטפת, ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים של החברה הנסקרת, והיא עשויה לקיים קשרים עסקיים נרחבים ומגוונים עם החברה הנסקרת, למועד מסמך זה ו/או במועדים אחרים, הכל כמפורט לעיל ובין היתר משום כך ולאור האמור לעיל עשוי להיות לחברה ו/או נושאי המשרה שלה ו/או מנהליה ו/או עובדיה ו/או מי מטעמה עניין אישי בנכסים ו/או בחברות ו/או בניירות הערך המוזכרים לעיל. האמור מבוסס הערכה בלבד ועשוי שלא להתממש או להתממש באופן חלקי או שונה מהמתואר. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל.  החברה אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. ולא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בסקירה זו, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. אין בתשואות העבר כדי להבטיח תשואות דומות בעתיד

bottom of page